Колапсът на кредитор за имоти в Обединеното кралство разтърси Уолстрийт

Кредиторите на Уолстрийт се борят да схванат степента на загубите от милиарди лири, които са отпуснали на основан в Обединеното кралство снабдител на ипотечни заеми, който се срина ненадейно на фона на обвинявания в измами, подклаждайки още веднъж страхове за неприятни стандарти за сключване на процъфтяващия пазар за кредитиране, обезпечено с активи.

Фирми, в това число Barclays, Jefferies и Atlas SP Partners на Apollo, неговото структурирано кредитно поделение, отпуснаха финансиране от £2 милиарда на Market Financial Solutions. Фирмата със седалище в Лондон преди е отпускала заеми на политик от Бангладеш, преди да изпадне в несъстоятелност в сряда на фона на обвинявания за двойно залагане на обезпеченията си.

Други евентуални загуби, произлизащи от MFS, включват TPG, тексаската частна капиталова компания, и Avenue Capital, експерт по задължения в затруднено състояние, съгласно двама души, осведомени със обстановката.

Възможно е да има дефицит на обезпечения, обезпечаващи заеми за MFS субекти, в размер на £930 милиона, съгласно двама души, които са директно осведомени с въпроса.

Инцидентът провокира чувство за дежа вю за кредиторите, които към момента се оправят с последствията от двойния колапс на американските бизнеси First Brands Group и Tricolor Holdings, и двете от които също са изправени пред следствия за измами от Министерството на правораздаването на Съединени американски щати. Епизодът също добави тежест към пророчеството на основния изпълнителен шеф на JPMorgan Chase Джейми Даймън, че има повече „ хлебарки “, дебнещи на кредитните пазари.

Главният изпълнителен шеф на най-голямата банка в света добави в понеделник, че някои от неговите противници вършат „ глупави неща “ в гонене на висока възвращаемост, напомняйки му за предшественика на финансовата рецесия от 2008 година

Притеснения за експозицията на кредиторите натежава върху техните акции, откакто MFS се срина. Акциите на Jefferies паднаха с 10 % по време на търговията в Ню Йорк в петък, до момента в който Barclays затвориха с 4,2 % в Лондон.

Базираната в Лондон MFS, чийто регистриран адрес беше на съвременна улица в Мейфеър, се срина в администрация по-рано тази седмица, откакто субекти, свързани с групата, подадоха правосъдна молба, която цитира „ действителни и съществени опасения за неприятно ръководство “ на бизнеса, „ съществени нередности “. в ръководството на основните банкови сметки ” и „ забележителен недостиг ” в поръчителство, което те споделиха, че може да възлиза на £238 млн.

Amber Bridging Limited и Zircon Bridging Limited, двете субекти на групата MFS, които подадоха заявката и които имат £1 милиард неизплатени, и двете са в администрация. Практикуващи по несъстоятелността от AlixPartners са назначени в MFS.

Barclays е измежду най-големите кредитори на групата – която твърди, че може да „ даде заеми до £50 милиона единствено за три дни “ – с към £600 милиона експозиция, съгласно съдията, наблюдаващ делото. Британският заемодател също дава банкови услуги на MFS. Според хора, осведомени със обстановката, Barclays замрази сметките на групата, преди тя да подаде документи за администриране.

Многобройни кредитни хедж фондове в този момент проучват финансите на компанията, очаквайки, че нейните кредитори ще стартират да изхвърлят дълга й с огромни отстъпки, до момента в който се пробват да си върнат всяка стойност, която могат.

Основана от Пареш Раджа през 2006 година, MFS твърди, че предлага „ комплицирано кредитиране, обезпечено с парцели “, формирано от краткосрочни мостови заеми за вложения в недвижими парцели.

Голяма част от бизнеса му включваше поддръжка на десетки покупко-продажби с парцели, свързани със Сайфузаман Чоудхури, някогашен министър на земята в Бангладеш. Заедно с членовете на фамилията си той построи обстойно портфолио от парцели на стойност 295 милиона $ от 1992 година до август 2024 година, когато държавното управление на Шейх Хасина в Бангладеш се срина на фона на студентски митинги.

Субектите на MFS за първи път започнаха да дават заеми на компании, свързани с Чоудхури, в средата на 2019 година, тъкмо откакто той зае пост в държавното управление на Дака и той стартира да построява английска имотна империя.

Те са посочени като забъркани в 291 от 495 обвинявания, регистрирани от фирмите против парцели в Англия и Уелс. Миналата година Националната организация за битка с престъпността на Обединеното кралство замрази 342 парцела, свързани с Чоудхури, на стойност към 185 милиона паунда, като част от „ настоящо гражданско следствие “.

Като деен политик по време на отпущането на заемите, Чоудхури трябваше да бъде обект на особена инспекция, изключително откакто формалните му заявления за имущество в Бангладеш демонстрират чистата му стойност единствено на към 2,3 милиона $.

През януари 2025 година, в отговор на въпроси за това по какъв начин Чоудхури е минал инспекциите на MFS, юристите на заемодателя в Harbottle & Lewis споделиха на FT: „ MFS разполага с екип, който прави обширна инспекция на клиента и, когато е належащо, усъвършенствана инспекция на всички бъдещи кредитополучатели. “

MFS финансира бизнеса си с дълг от някои от най-големите финансови компании на Уолстрийт институции, залагайки заемите, които е дала на клиенти, като поръчителство на личните си кредитори. Банки, в това число Barclays, Jefferies, Santander и Wells Fargo, както и частни кредитни компании Atlas и Castlelake, всички участваха, с цел да обезпечат милиарди лири на притежавания от фамилията и ръководен ипотечен заемодател.

Според своите доклади за 2024 година MFS обезпечи 1,3 милиарда английски лири в „ ново институционално финансиране в поддръжка на увеличеното търсене на заеми “, в допълнение към 1,1 милиарда английски лири към този момент е получил от заемодатели.

Atlas сподели, че „ след нарушение на договорните условия от Market Financial Solutions, ATLAS самодейно сложи два склада в несъблюдение предходната седмица и преследва всички правни пътища за максимизиране на възобновяване “. Фирмата има към £400 милиона експозиция към MFS, което съставлява към 1% от нейния баланс.

Raja съумя да обезпечи милиарди лири финансиране за MFS като негов единствен шеф с цялостен надзор върху бизнеса.

„ Paresh има контрол над всички отдели в границите на MFS, като подсигурява, че всеки детайл от бизнеса работи с оптималния си капацитет “, се показва в поръчка за премиите за парцели за 2026 година

Някои от организациите, свързани с MFS, показват брачната половинка на Раджа, Пратиба Раджа, като шеф. Двамата са единствените двама акционери на MFS.

Но в лондонското правосъдно произвеждане тази седмица съдията, наблюдаващ делото, повдигна обвинявания в машинация, цитирайки изказвания на кредиторите, че MFS е залагала двойно активите си на кредитори, които в този момент биха могли да имат право на по-малко поръчителство, в сравнение с смятаха.

В изказване, направено по-рано тази седмица, Раджа сподели, че това е „ извънредно сложен миг за всички, свързани с Market Financial Solutions. фамилен бизнес, който е изграждан в продължение на съвсем 20 години, това не е взето с лека ръка. “

„ Текущата обстановка не отразява неуспеха на главния бизнес или качеството на нашите активи “, добави той, „ а по-скоро техническа и процедурна невъзможност, която краткотрайно е лимитирала достъпа ни до ежедневните банкови услуги . Оставам изцяло зает със запазването на цената и прави всичко допустимо, с цел да подкрепи позитивен резултат за всички заинтригувани страни ”.

Колапсът на MFS идва след разпадането предходната година на американския снабдител на автомобилни елементи First Brands — който е упрекнат в двойни обещания и подправяне на фактури — и автомобилния кредитор Tricolor Holdings, предизвиквайки опасения по отношение на стандартите за обезпечаване в Уолстрийт.

Jefferies, който има експозиция от към £100 млн. MFS беше обиден от загуби, когато First Brands се срина предходната година, преди нейният създател Патрик Джеймс да бъде упрекнат в машинация през януари. Банката беше един от най-големите финансови поддръжници на доставчика на автомобилни елементи.

MFS не отговори на имейл с искане за коментар. Раджа не отговори на известията, изпратени до него посредством LinkedIn или посредством неговите юристи.

TPG сподели, че общата му експозиция е 44 милиона паунда, което счита, че възлиза на по-малко от 2 % от експозициите по заеми на MFS.

AlixPartners, Avenue, Barclays, Jefferies, Santander и Wells Фарго отхвърли коментар. Castlelake не отговори на искане за коментар.

FT не съумя да се свърже с Chowdhury за коментар.

Миналата година, отговаряйки на въпроси, свързани с следствието на FT против Чоудхури, неговият сътрудник по недвижими парцели сподели, че „ средствата, употребявани от господин Чоудхури за закупуване на благосъстоятелност в Обединеното кралство, произлизат от законни бизнеси в ОАЕ, Съединени американски щати и Обединеното кралство “.

Допълнителен отчет от Саймън Фой, Робърт Смит и Александра Хийл в Лондон и Джошуа Франклин в Ню Йорк